您的位置: 首页 >> 玄幻

萬科000002銷售同比大漲關注股東安邦

2019.11.09 来源: 浏览:0次

万科A(000002):销售同比大涨 关注股东安邦保险动态

当期销售额同比大幅增长:公司11月实现销售面积145.2万平方米,比2013年同期上升14.15%,环比下降23.82%;实现销售金额189.6亿元,比去年同期上升35.04%,环比下降14.17%11月新政后公司销售呈现良性趋势,其中销售额数据同比大幅增长略超市场预期考虑公司市场节奏把握能力以及本身产品符合政策定位,我们预计公司全年销售超2000亿属大概率事件

月公司实现累计销售面积1599.6万平,同比增长14.79%;实现累计销售金额1901亿,同比增长18.9%从销售均价看,11月销售均价为1.31万元/平,与今年1月1.42万元/平销售价格相比有所下降

当月新增项目6处,土地投资略有增长11月公司新增项目权益建面80.67万平,累计土地权益投资40.78亿公司2014年月新增权益建筑面积601.96万平;新增权益土地投资239.03亿截至11月公司土地投资金额相对去年累计回落68.98%近两月销售有所复苏,公司土地投资保持相对高位,但相比去年同期仍减少考虑到市场下行期土地降温是大概率事件,以上策略将为公司未来取得更有利地块打下基础此外,公司小股操盘项目明显增多也是权益投资下降原因考虑当前土地储备足够满足公司销售需要,我们预计公司2014年土地投资额将以保持现有规模为主

保险公司前期大幅增持,股东结构变化有利估值国际化:截至3季度末,安邦对万科持股比例已达到2.13%考虑安邦此前多次举牌地产企业,不排除未来安邦继续增持万科目前华润、公司事业部合伙人、安邦和外资股东已成万科前四大股东我们认为股东结构转变将对万科A未来估值国际化起到积极意义万科A低估值和持续成长优势将对长线资金带来更大吸引

投资建议:目标价12.83元,估值切换能力强,维持"买入"评级:目前万科A、万科企业和中国海外2014年PE分别是6.84倍、7.91倍和8.16倍万科A相对板块其他龙头企业估值仍偏低,后期带来更大估值切换优势我们在2013年行业深度报告《打破地产估值柏林墙》中指出A股地产龙头公司估值溢价将成为未来趋势目前华润、公司事业部合伙人、安邦保险和外资已成公司前四大股东股东结构转变体现出中长线资金和万科员工对企业发展的认可,有利公司估值国际化不仅股东结构发生改变,公司"小股操盘"、商业运行模式也开始与国际一流公司接轨,公司正在逐步实现业务模式国际化过程预计公司2014、2015年EPS分别是1.71和2.05元,RNAV在15.2元按照公司12月4日11.69元股价计算,对应2014和2015年PE为6.84倍和5.7倍考虑龙头企业市场集中度提高、优质公司治理、股东结构和国际化程度的不断改善,我们认为给予万科H股龙头估值水平,即7.5倍市盈率,对应股价12.83元,维持对公司的"买入"评级

生物谷药业
生物谷药业
快速心律失常药物
Tags:
友情链接